医药行业：医改繁荣 把握三大投资主题
www.xbxmw.com 2007-12-24 16:35:55 来源： 阅读：次
2006年按年产量统计前五大类原料药分别是：滋补营养类、维生素类、抗感染类、解热阵痛类、血液系统类，维生素是我国第二大类原料药，同时也是国际医药、保健品市场及动物饲料市场的大宗产品之一。中国是世界范围内少数几个能生产全部维生素的国家之一，也是维生素出口大国，在国际市场具有举足轻重的地位，中国维生素原料药具有几个特点：第一、出口型产品，贸易顺差越来越明显；第二、行业集中度较高，规模化已形成，系列化不足；第三、价格受国际需求影响大，但国内企业对价格具有一定的话语权。
2000~2001年，维生素贸易顺差相对不明显，是因为当时我国很多饲料用的维生素还是依赖进口，通过几年的科技攻关和发展，我国的维生素生产成本不断降低，有些产品甚至领先于世界水平，并且攻克了象维生素H、维生素D3等产品的合成工艺瓶颈，使我国的维生素产品在国际上的竞争力加强。2003年我国维生素产能急剧扩张，国内企业开始注重规模化效益，同时积极拓展国外市场，比02年出口额增长约53%，是出口增长最快的一年，贸易顺差也更为明显。2007年以来，贸易顺差最显著的是维生素C、其次是维生素B2、维生素E、维生素A。
维生素类产品出口量CAGR(2000 -2007年)16.2%，07年预计出口15.34万吨，出口额达到9.36亿美元。从出口的品种看，07年1-9月出口额最大的是维生素C 2.35亿美元，维生素E 1.20亿美元。从出口的地区看，06年可统计到直接出口到达全世界130个国家和地区，出口量最大的三个地区分别为欧盟、北美、亚洲，占整个出口额的90%。美国、德国、荷兰、日本、比利时和韩国是我国维生素最大的进口国，也是全球维生素最大的消费地区。发展中国家也包括中国随着生活水平和质量的提升，维生素的消耗量也在提高，亚洲和拉美地区未来对维生素的消耗增长潜力很大。
维生素分为水溶性和脂溶性两大类，水溶性维生素主要包括维生素C、B族、泛酸、叶酸、烟酸、生物素(维生素H)等；脂溶性维生素主要包括A、D、E、K，还有类胡萝卜素等。其中水溶性维生素是我国产销量最大的一类，与巴斯夫和帝斯曼这两大维生素巨头构成世界维生素的三大制造方。相比之下脂溶性维生素中国还处于发展中，产销量和应用比欧美国家有较大差距。然而在价值上，脂溶性维生素要远远大于水溶性维生素。中国发展潜力在于脂溶性维生素，水溶性维生素则处于自然增长阶段，总体维生素市场的增长来自于保健品和动物用添加剂市场的增长。
从世界维生素制造的格局上，经过前几年重大的整合，形成了比较强的集中度，以巴斯夫、帝斯曼为全球主要霸主。国内维生素生产的产能集中度也较高，各大类维生素基本均呈现寡头垄断的市场格局，规模化已形成。但中国维生素还处于多家占据个别品种优势地位的格局，系列化不足，没有任何一家中国企业在大类维生素成为世界主流。浙江医药、浙江新和成、东北制药总厂这三家品种相比要多于中国其他维生素生产厂家，2006年这三家出口额也排在前三位，出口额分别达12.3亿、11.8亿、3.4亿人民币。中国今后最值得发展的是一些高价值维生素，例如维生素D2、D3、维生素K1、K2、维生素A油、β胡萝卜素以及复合维生素产品。一些国际市场十分看好的如：虾青素、叶黄素、斑鳌黄等，值得重点关注的公司是浙江医药和新和成，除维生素K等个别品种尚未生产外，两公司拥有上述多种高附加值的维生素。
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