大宗化学原料药“涨声”一片
www.xbxmw.com 2007-7-18 14:01:26 来源：西部畜牧网 阅读：次
2007年以来医药行业景气度开始较2006年有所回升，增长速度已经恢复至“十五”期间较高的水平附近。其中大宗化学原料药价格大幅度上涨，我们认为未来大宗化学原料药仍将保持在高位运行。
行业整体进入景气周期
抗感染药：
抗感染原料药006年运行情况分析：2006年抗感染原料药中的青霉素类价格和出口数量都有大幅度上涨，其他类型的抗感染原料药价格略有下降。
抗感染类药物一季度情况：一季度抗感染药物出口数量有所下滑，金额同比上升。青霉素工业盐出口数量及价格都比率上升，目前青霉素工业盐的价格已经达到18美元/BOU，其他类抗感染药物的价格继续下滑。
抗感染类化学原料药分析：2005年以来，国际制药巨头迫于成本和规模上的压力，逐渐退出青霉素生产。中国目前青霉素产量约3万吨，占据全球市场的75%。国内厂家基本占据了全球市场的主要份额，国内厂家以
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人民币升值及原材料、能源价格上涨作为契机，开始了青霉素工业盐的价格上涨。而其他类的抗感染原料药国内的规模优势尚不明显，在国际市场竞争压力下，价格一季度以来延续了去年的下降趋势。
维生素类：
维生素类原料药2006年及2007年一季度情况分析：2006年除维生素C 出口数量及金额有所下滑外，其他维生素价格及出口数量都有较大增长。
2007年以来，国内维生素原料药价格则是整体上升，特别是维生素B5（D-泛酸钙）、维生素B2、维生素C等上涨幅较大。
2006-2007年主要维生素产品价格情况：自2007年以来，主要维生素产品价格都有不同程度的上涨。大宗原料药维生素C的价格已经突破200%的涨幅。目前维生素E价格刚刚启动，值得关注。
我们认为由于维生素生产的主要原料玉米、石化等主要原材料价格一直较高，及各主要生产企业限产报价等因素影响，维生素主要产品价格短期内不会下跌。重点关注维生素E价格刚开始上涨的公司：浙江医药( 7.62,0.00,0.00%)、新和成( 8.10,0.11,1.38%)。
原料药价格上涨成因分析
我国的大宗化学原料药一直以来是以低成本和低价格来取得竞争优势的。今年以来原料药价格的上涨主要诱因是部分能源、原材料价格快速上涨，提升了生产成本。而人民币持续升值更是加大了低附加值产品的出口压力。在行业内重要企业限产提价及《制药工业污染物排放标准》即将实行等综合因素推动下。使得本轮大宗化学原料药价格开始快速上涨。
我们认为成本上涨、人民币持续升值及《制药工业污染物排放标准》这三个因素的影响短期内不会改变，因此大宗化学原料药行业景气周期仍将保持一段时间。长期来看，行业内重要优势企业的扩产可能会对价格形成一定冲击。
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