高位回落大豆步入调整期

www.xbxmw.com　　2008-7-15 20:53:18　　　　

行情解读
　　本周美豆自上周五创出新高后，本周一周二连续二日大幅度下跌，快速回落，周三至周五连续三天快速反弹，整体上本周先抑后仰，震荡较大。美豆正处生长期，天气因素影响较大，前期引发上涨的恶劣天气最近好转，引发市场抛压；本年度美豆库存偏低，并且下一年度库存仍然偏紧的情况下，大豆长期偏好的基本面仍未改变。近期在美元贬值、原油上涨的支撑下，大量买盘推动大豆连续出现较大幅度的反弹。本周末的美国农业部供需报告基本上处在市场预期之中，短期并未给市场带来较大的影响，但是偏低的期末库存长期看仍然支撑大豆的多头行情。
　　本周国内大豆基本上跟随美豆走势，周一周二在美豆大幅下跌的情况下连续二日大幅度下跌，周三至周五出现较大幅度反弹。从图形上看，周二在跌破整体的上升通道后，市场将对前期的上涨进行修正，市场将会在高位处经过一个较长的调整期后形成一个新的突破，在目前基本面仍然偏好的情况下我们认为向上的突破可能性较大，目前可观望为主，等待市场的调整。
　　数据解读：USDA报告
　　美国农业部公布了7月份供需报告，数据影响呈中性。其中07/08年度美豆结转库存和上月报告持平，仍为1.25亿蒲式耳，超过1.23亿蒲的市场平均预期；08/09年度美豆结转库存为1.40亿蒲式耳，上月报告为1.75亿蒲式耳，略高于1.39亿蒲的市场平均预估。07/08年度数据中，USDA上调美豆出口需求3500万蒲式耳，和调整值削减3500万蒲式耳相互抵消。本次报告08/09年度豆单产预估由上月的42.1蒲/英亩下调至41.6蒲/英亩。将美国的产量及期末库存由81450万吨、478万吨分别下调至8165万吨、380万吨。出口量也由2858万吨下调至2722万吨。8月份天气对大豆单产的影响将在9月供需报告中得到体现。全球大豆供需数据方面，巴西、阿根廷08/09年度产量预估和上月持平，分别为6400万吨和4850万吨。
　　经过本月的预测全球大豆期末再次比上一年度减少了17万吨，库存消费比仍然处在历史较低位，全球大豆期末库存仍然偏紧。

一周新闻回顾
　　阿根廷5月份大豆出口上涨27%

　　布宜诺斯艾利斯7月10日报道，据阿根廷动食物检疫局(Senasa)最新数据，5月份该国大豆出口总计167.7万吨，较去年同期的132.36万吨上涨26.7%。今年前5个月，阿根廷大豆出口累计达358.58万吨，高于去年同期的303.24万吨。数据呈现明显增长，表明农民罢工仅对国内大豆供应造成影响而非出口。5月份阿根廷豆粕(4368,15.00,0.34%,吧)出口总计127.98万吨，低于去年同期的148.8万吨；今年前5个月的豆粕总出口量为473.69万吨，低于去年同期的499.8万吨。
　　国家粮油信息中心：2008年大豆产量1650万吨
　　国家粮油信息中心发布7月份报告预计，2008年中国大豆、玉米、稻谷、小麦、油菜籽等农作物产量较2007年均有不同程度的提高，其中大豆产量增幅最大，预计为1650万吨，同比增加26.93%。
　　国家粮油信息中心预测，2008年中国大豆播种面积为950万公顷，较2007年的802万公顷增加148万公顷，增幅18.52%。预计2008年中国大豆产量为1650万吨，较上年1300万吨增加了350万吨，增幅26.93%。
　　Celeres：巴西07/08年度大豆售出81%

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