2008年国内生猪市场走势分析预警报告

　　由此，参考存栏指数变化趋势图，可知，生猪存栏的最低点亦即拐点在2007年的5月份前后，低于正常水平20%以上。据调查，部分地区甚至下降50%以上。其主要原因在于，5月份以前，猪价的相对疲软，以及高热病的余威仍在，多数养殖户不敢轻易补栏。导致生猪“只出不进”，存栏持续下降。

　　2007年5月份后，猪价开始大幅上涨，高热病影响有所减弱，在高利润的驱使下，补栏开始。但需要关注的是，2007年5月份后的存栏增长主要是靠母猪存栏的增长来拉动的。因此，其增长幅度有限，总存栏的增长速度缓慢。预计，2007年年底，总存栏的水平仍低于2006年同期。

母猪存栏指数：2007年下半年母猪存栏快速恢复

　　母猪存栏的拐点亦出现在2007年5月份前后。但由于5月份开始的猪价狂飚导致价格屡创新高，以及政策的极大支持，使得养殖积极性快速增强。因此，母猪的存栏增长速度要比生猪存栏增长速度要快，幅度要大。

　　但由于之前母猪存栏水平历史罕见低点，因此，2007年下半年的母猪补栏仍是处于“填坑”阶段，离正常的存栏水平仍有一定距离。其主要原因在于：之前大量退出的散养户鲜有“回头”的，疫病彻底打垮了他们对养猪的信心；经济的快速发展，农民工利益得到保障的同时，劳动力价值快速提升，导致“养猪”与“打工”相比，吸引力明显下降；扛过来的规模养殖户对补栏较为审慎，不敢轻易大量补栏。因此尽管2007年下半年母猪存栏恢复性增长，但要想恢复至正常水平仍是一个漫长的过程。

　　母猪补栏指数：2008年、2009年生猪存栏结构变化的源头

　　母猪作为生猪生产的发动机，其补栏积极性的变化是生猪总存栏变化的源头。由图可知，2006年全年都处于“正常”以下，长期低迷、半停滞、停滞。尽管2006年下半年开始猪价迅速回升，但由于疫病影响，养殖户补栏积极性仍较低迷，并延续至2007年。

　　5月份开始的猪价狂飚带动了养殖户补栏积极性的提高。经过猪价一次次的创新高，养殖户看到了行情短期内难以下跌，于是在多项利好政策的刺激下，母猪的补栏逐渐进入“非常积极”，并与年底进入“旺热”。

　　2007年下半年母猪的补栏将为判断2008年甚至2009年生猪存栏结构的变化提供重要参考。

　　生猪补栏指数：仔猪远比母猪抢手

　　生猪价格的高低首先反映在养殖盈利上，养殖户通过核算盈利的变化决定选择补栏生猪还是补栏母猪。

　　2006年上半年，受猪价和盈利影响，生猪补栏长期低迷。但与母猪补栏不同的是，随着2006年下半年猪价的迅速回升，但有迫于疫病的“淫威”，多数养殖户选择了周期较短的补栏仔猪，而放弃了周期较长、风险较大的补栏母猪。

　　因此，2007年开始，仔猪补栏便先于母猪补栏2-4个月进入“积极”、“非常积极”状态，并充分表现在仔猪价格上。由于此时母猪存栏处于历史低点，而多数养殖户仅关注短期利益，选择见效较快的补栏仔猪，不补栏母猪，导致仔猪的供应远远满足不了需求。据调查，5月份开始，广东、浙江、福建等部分省份仔猪价格冲至600元/头的历史高位。这充分验证了我们对生猪、母猪补栏积极性以及存栏结构的变化的判断。

五、供求预警

供应指数：生猪存栏的增长并不意味的供应的增加